Motive fur die Emission von Wandelschuldverschreibungen

Diplomarbeit aus dem Jahr 1997 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 2,3, FernUniversität Hagen (Wirtschaftswissenschaften, BWL, insbesondere Bank- und Finanzwirtschaft), Veranstaltung: Prof. Dr. Michael Bitz, Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:§Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis:§InhaltsverzeichnisII§DarstellungsverzeichnisIII§AbkürzungsverzeichnisIV§A.Problemstellung und Gang der Untersuchung1§B.Unternehmensfinanzierung durch Emission börsenfähiger Effekten3§1.Effektenfinanzierung4§1.1Aktienfinanzierung5§1.2Anleihefinanzierung6§1.3Hybride Finanzierungsinstrumente7§2.Wandelschuldverschreibungen als Sonderform der Emissionsfinanzierung8§2.1Historischer Rückblick und Entwicklung9§2.2Emissionsvoraussetzungen11§2.2.1Zustimmung der Hauptversammlung11§2.2.2Bedingte Kapitalerhöhung12§2.2.3Bezugsrecht für Altaktionäre13§2.2.4Börsenzulassung14§2.3Ausstattungsmerkmale von Anleihen mit Umtausch- oder Bezugsrecht15§2.3.1Wandelanleihen15§2.3.2Optionsanleihen17§2.3.3Exkurs: Varianten von Anleihen mit Wandel- und Optionsrechten18§3.Motive für die Unternehmensfinanzierung mittels Wandelschuldverschreibungen19§3.1Klassische Motive für die Emission von Wandel- und Optionsanleihen20§3.1.1Niedriger Nominalzins20§3.1.2Steuervorteile22§3.1.3Niedrige Emissionskosten23§3.1.4Plazierungsvorteil24§3.1.5Ausweitung der Eigenkapitalbasis26§3.1.6Emissionskursvorteil27§3.1.7Flexible Konditionengestaltung28§3.1.8Zusammenfassung29§3.2Beurteilung von Wandelschuldverschreibungen in der neoinstitutionalistischen Finanzierungstheorie31§3.2.1Der neoinstitutionalistische Ansatz der Finanzierungstheorie33§3.2.1.1Agency-Theorie34§3.2.1.2Financial-Agency-Theorie36§3.2.2Agency-Probleme in Finanzierungsbeziehungen37§3.2.2.1Managementkonsum38§3.2.2.2Risikoanreiz39§3.2.2.3Informationsasymmetrie41§3.2.3Agency-theoretische Erklärungsmodelle für die Existenz von Wandelschuldverschreibungen41§3.2.3.1Verminderung des Anreizes für Managementkonsum42§3.2.3.2Verringerung des Risikoanreizproblems durch Gestaltungsrechte44§3.2.3.3Signaling zur Milderung des Informationsproblems48§3.2.4Zusammenfassung52§C.Schlußbetrachtung54§Anhang56§Literaturverzeichnis59§Quellenverzeichnis65§Bei Interesse senden wir Ihnen gerne kostenlos und unverbindlich die Einleitung und einige Seiten der Studie als Textprobe zu.§Bitte fordern Sie die Unterlagen unter [email protected], per Fax unter 040-655 99 222 oder telefonisch unter 040-655 99 20 an.