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Die länderübergreifende Distanz bei internationalen M&A-Aktivitäten hat in der bisherigen Forschung viel Aufmerksamkeit erhalten. Empirische Belege für den Einfluss kultureller und institutioneller Unterschiede auf die M&A-Performance sind jedoch nicht eindeutig. Diese Studie leistet einen Beitrag zur Literatur, indem sie untersucht, ob internationale, marktbezogene und im Gastland gesammelte Akquisitionserfahrungen die Beziehung zwischen institutionellen Unterschieden und M&A-Performance moderieren. Ein theoretischer Rahmen wird empirisch anhand einer Stichprobe von 118 Transaktionen österreichischer Unternehmen getestet. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass institutionelle Unterschiede sowohl eine Gefahr als auch eine Chance für den Erfolg nach der Fusion darstellen können. Darüber hinaus stelle ich ein klares umgekehrtes U-förmiges Muster für die Akquisitionserfahrung fest. Dies deutet darauf hin, dass organisationales Lernen mit der Entwicklung von Routinen und der Kodifizierung von Wissen zusammenhängt.
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